近期，第二批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品密集開售。

　　8月以來(lái)，中銀理財(cái)、交銀理財(cái)、中郵理財(cái)首只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品陸續(xù)在北京、沈陽(yáng)、上海、廣州等十地開售。產(chǎn)品甫一上市，即受到消費(fèi)者廣泛關(guān)注。對(duì)于養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品受歡迎的原因，專家普遍表示，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品具有低門檻、普惠性、安全穩(wěn)健等多種優(yōu)點(diǎn)，符合普通金融消費(fèi)者的投資偏好。不過(guò)在銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型的大背景下，低風(fēng)險(xiǎn)的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品并不“保本”，因此投資者還需理性評(píng)估、合理投資。

　　在得知新一批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品已在北京開售后，朱女士果斷打開中國(guó)銀行手機(jī)銀行App認(rèn)購(gòu)了一定額度的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。“一個(gè)是從眾心理，另一個(gè)是感覺(jué)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)不高，宣傳上寫的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)還不錯(cuò)，而且會(huì)分紅，就想試試。”朱女士告訴《中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)》。

　　去年12月，我國(guó)正式啟動(dòng)養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)，允許4個(gè)機(jī)構(gòu)在4個(gè)城市發(fā)售相關(guān)產(chǎn)品。這一試點(diǎn)在今年3月擴(kuò)圍至北京、沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳等10個(gè)城市。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月9日，已有8家銀行理財(cái)子公司在試點(diǎn)地區(qū)發(fā)行了36只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。各公司標(biāo)出的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)普遍集中在5%-8%之間，投資性質(zhì)以固收類、混合類為主。

　　部分公司披露的產(chǎn)品募集情況顯示，一些養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品獲消費(fèi)者踴躍認(rèn)購(gòu)。

　　比如，在首批試點(diǎn)產(chǎn)品中，建信理財(cái)發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品曾在半天內(nèi)募集資金20億元；招銀理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品“頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)穩(wěn)健五年封閉1號(hào)”曾在10天募集了80億元。

　　在最近發(fā)行的三只產(chǎn)品中，中郵理財(cái)在8月3日發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，開售僅1小時(shí)銷量便突破20億元，累計(jì)認(rèn)購(gòu)金額30億元，提前完成募集。該公司擬于近期推出第二只產(chǎn)品。

　　中銀理財(cái)在8月8日推出的首只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品擬募集上限為60億元。截至8月10日上午9時(shí)，該行手機(jī)銀行App顯示，目前剩余額度為30億元。

　　“人口老齡化提速、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高等因素催生了居民加強(qiáng)個(gè)人養(yǎng)老資產(chǎn)儲(chǔ)備的需要。而養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品符合居民養(yǎng)老儲(chǔ)備需求特點(diǎn)，投資期限長(zhǎng)，穩(wěn)健性較高，因此會(huì)受到歡迎。”結(jié)合養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)，中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬介紹了這類產(chǎn)品受歡迎的原因。

　　在招聯(lián)金融首席研究員董希淼看來(lái)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品之所以受到青睞，首先是因?yàn)轲B(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率較高；其次是養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品供給相對(duì)不足，“第一批推出后就受到歡迎，第二批目前只有兩三家發(fā)行，推得比較慢”；最后是目前整個(gè)金融市場(chǎng)震蕩比較厲害，而養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)相對(duì)比較穩(wěn)健。

　　目前，普惠性、長(zhǎng)期性與穩(wěn)健性依然是養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的主要特點(diǎn)。不過(guò)《中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)》注意到，隨著產(chǎn)品籃子不斷豐富，不同機(jī)構(gòu)發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品慢慢顯示出差異性。

　　比如，目前大部分養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品起購(gòu)金額為1元，而中郵理財(cái)此次發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品普惠性更明顯，僅1分錢起購(gòu)。

　　產(chǎn)品期限方面，大部分養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品封閉期為5年，但貝萊德建信理財(cái)發(fā)布的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品封閉期限達(dá)到10年，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)上限最高可至10%。

　　不同養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在分紅方面也有不同的安排。比如，建信理財(cái)在今年3月發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品規(guī)定，運(yùn)行1年后可每月現(xiàn)金分紅；中銀理財(cái)本次發(fā)行的產(chǎn)品提出，產(chǎn)品成立滿兩年后產(chǎn)品管理人可根據(jù)產(chǎn)品運(yùn)作實(shí)際情況每月分紅。

　　董希淼認(rèn)為，分紅條款具有創(chuàng)新性設(shè)計(jì)。養(yǎng)老理財(cái)封閉期限普遍為5年，期限較長(zhǎng)。如能早一點(diǎn)分紅，能夠滿足消費(fèi)者早一點(diǎn)獲得收益的需求，彌補(bǔ)產(chǎn)品封閉期限過(guò)長(zhǎng)導(dǎo)致流動(dòng)性不足的缺憾。

　　

　　展望未來(lái)，普益標(biāo)準(zhǔn)研究認(rèn)為，隨著養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)資金需求日益旺盛以及居民養(yǎng)老需求不斷增加，以穩(wěn)健、長(zhǎng)期和普惠為特點(diǎn)的養(yǎng)老型理財(cái)產(chǎn)品有望成為穩(wěn)健投資的熱點(diǎn)產(chǎn)品，無(wú)論是發(fā)行規(guī)模還是發(fā)行頻率均可能進(jìn)一步提升。

　　對(duì)于金融消費(fèi)者，董希淼提示，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品期限較長(zhǎng)，且多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品沒(méi)有提前贖回、提前分紅的條款，對(duì)此要有充分認(rèn)知，做好流動(dòng)性安排。與此同時(shí)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)相對(duì)較高，但是業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)不代表實(shí)際投資收益，對(duì)此也要有充分認(rèn)識(shí)。

　　根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)，今年以來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)較大，5月和6月市場(chǎng)開始回暖，銀行理財(cái)凈值也隨之回升，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品收益也均有較大幅度上漲。5月和6月，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品單月持有收益率分別達(dá)0.70%和0.51%，過(guò)去兩個(gè)月合計(jì)持有收益率達(dá)1.22%。

　　今年3月，李女士認(rèn)購(gòu)了5萬(wàn)元招銀理財(cái)發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)產(chǎn)品介紹，該產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在年化5.8%-8%，為中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。目前，該產(chǎn)品的實(shí)際持倉(cāng)收益率為1.45%。“產(chǎn)品本來(lái)就是長(zhǎng)期理財(cái)，所以覺(jué)得看短期收益意義不大。”李女士表示，“養(yǎng)老理財(cái)是響應(yīng)國(guó)家政策的產(chǎn)品，最先推出的這些產(chǎn)品可以說(shuō)是‘樣板性’的，我對(duì)它的表現(xiàn)有信心。”