同比下行幅度為13bps，Q2同比壓力則有所收窄。此外，

　　5月以來財富管理業(yè)務(wù)略有回暖，但同比來看仍有一定壓力。此外，受疫情影響，前期銀行卡支付相關(guān)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)也受到一定負(fù)面影響。但中收結(jié)構(gòu)相對多元的銀行（理財、托管、結(jié)算與清算、國際業(yè)務(wù)相關(guān)預(yù)計受疫情影響較小），或在一些業(yè)務(wù)還在快速成長期的銀行，預(yù)計仍將保持較快增長（如郵儲等）。

　　3）整體來看，雖然行業(yè)二季度營收承壓，但預(yù)計優(yōu)質(zhì)銀行仍有較好表現(xiàn)。

　　如從當(dāng)前公布中報業(yè)績快報的銀行看，蘇農(nóng)銀行（6.53%）和杭州銀行（16.26%）中報營收增速仍環(huán)比一季度繼續(xù)改善，南京銀行（16.28%）雖略有下滑，但仍保持較高水平（預(yù)計主要是Q2債券投資收益貢獻邊際減弱）。

　　此外區(qū)域經(jīng)濟發(fā)達、信貸需求旺盛的“可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)概念”下的優(yōu)質(zhì)城商行、農(nóng)商行業(yè)績確定性也更高。

　　國盛證券給出的投資建議：綜合來說，當(dāng)前經(jīng)濟下行預(yù)期已反映在板塊低估值中（板塊PB僅0.55x）；相比其他板塊，銀行股具有安全邊際和相對業(yè)績穩(wěn)定性；且受益于降息、穩(wěn)增長政策不斷出臺、項目推進、長三角疫情管控放松等因素下未來經(jīng)濟終將企穩(wěn)的預(yù)期，具有較高的投資性價比。

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